投资笔记｜2023年4月24日至5月5日

一周行情回顾

五一节前，A股市场主要指数出现连续下跌后回升的V型行情。节后上周A股只有两个交易日，上证指数上周四大涨，周五回撤，创业板连续两天下跌，三大指数涨跌不一，具体周涨跌是上证指数涨0.34%，深成指跌1.39%， 创业板指跌2.46%。

行业方面节后首周创新高的个股中，所属于医药生物板块的个股最多，且遥遥领先，传媒、机械设备、基础化工、计算机、银行板块创新高股也相对靠前。

我持有的基金在这一期间大部分股票基金均出现回调，曹名长和杨金金的基金小幅正回报。

这两周A股整体行情有些“起伏”，究其原因的话，4月前期的上涨是因为美联储加息预期减弱，国内经济数据和社融数据都很好，最近的下跌是由于一季报数据不佳、叠加中美摩擦加剧、市场开始担心经济复苏的持续性等原因。

对于经历过风风雨雨的老手们，这种波动很常见，也没什么好怕的。但是对于承受能力一般的投资者，这样的震荡就会非常煎熬。但股市总会有新的变化出现来破坏之前的逻辑。所以出现回调很正常……

哪些板块表现突出？

期间金融股反弹，应用传媒接棒智能芯片（但其实也都AI产业链上的）。

节后回来的两天，“中特估”和“金融股”表现比较亮眼，两者逻辑其实也是一脉相承：

2023年开局，数字经济成为领军者，一带一路政策推动了基础建设行业的增长。央企的一季度业绩让人眼前一亮，市场对这一领域的认可度再次提高。总体来看，中特估领域的投资价值源于宏大的故事情节、有潜力的配置、向好的预期和低估值。

金融股正是“中特估”理论的最佳体现。这类股票具有低估值的基础，同时又具有稳健的特征，因此大涨通常是价值回归的体现。随着国内经济复苏的推进，流动性相对宽松，以及资本市场改革政策的红利，大金融板块将具有较强的价值修复动力和修复弹性。

近期有哪些财经新闻？

一是4月28日召开了政治局会议，会议中我们再次提振市场信心，强调扩内需仍是着力重点，接下来核心仍然是坚持稳中求进和高质量发展。

另外是巴菲特股东大会。会议上他对当前市场关注的很多问题作出了回应，比如大家近期非常关注的AI人工智能，巴菲特似乎表示出一些担忧。当然每个人有不同的投资逻辑，大家要有自己的主见哦。

经历了年初以来的高涨，当前科技板块出现了波动，市场对AI 板块的后市表现似乎有了分歧 ：

有人看好AI应用端最可能较早实现场景创新和商业兑现。也有人认为硬件是一切的基础，伴随应用端的扩张，算力不足的瓶颈将会成为市场的最终逻辑。

那么“算法、算力、应用”，到底谁才是科技产业最热闹的地方？

不如走进科技巨头的世界，看看人工智能浪潮下，科技企业们都在研究什么商业逻辑？短期波动AI 科技的投资逻辑有变化吗？

本周投资启示

一季报的披露基本已经完成，预计5月市场将步入业绩驱动的行情阶段。展望后市国内的经济、政策和外部环境预计相比4月继续不断改善，大家对经济的预期也将更加乐观。市场情绪也将会由短暂失衡趋向平稳。

总体而言，市场依然处于全年布局的关键窗口，虽然有些波动，但是还是值得乐观的。