流动资产质量的分析方法 一、流动资产的含义及构成流动资产一般指企业可以或准备在一年内或超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售或被耗用的资产... 

来源：雪球App，作者： 烛中人，（https://xueqiu.com/2566289140/202632284）

一、流动资产的含义及构成

流动资产一般指企业可以或准备在一年内或超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售或被耗用的资产。按照各流动资产变现能力的强弱，依次为货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、一年内到期的非流动性资产和其他流动资产。

1、营业周期

营业周期是指企业从支付货币购买商品或劳务开始，到这些商品或劳务重新转化为企业的货币为止的时间，通常小于一年，应以营业周期为标准划分流动资产和非流动资产。

2、流动资产和特定资产的物理特性

若持有目的是一年内或一次性消耗，则应列作流动资产；反之，则应列作非流动资产。

3、流动资产的实际构成和管理要求

实务中可能存在一定差异

二、货币基金质量分析

货币基金指企业生产经营活动中停留于货币形态的那部分资金，具有可立即作为支付手段并被普遍接受等特性，包括企业的库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡存款和在途资金。

1、国家对使用库存现金有较为严格的具体规定

一般以企业3-5天日常零星开支所需的库存现金量作为现金限额。

2、国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定

企业收入和支出均需通过银行办理

3、企业应建立严格执行货币资金内部控制制度

4、货币资金质量的分析方法

1）分析企业日常货币资金规模是否适当

企业的资产规模、业务收支规模、行业特点以及对资金的运用能力

2）分析企业在货币资金收支过程的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量

3）分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量

4）分析企业货币基金构成质量

汇率趋势分析、特殊用途资金占比

三、交易性金融资产质量分析

交易性金融资产指企业为了近期内出售而持有的金融资产，包括股票、债券、基金等。

1、分析同期利润表中的“公允价值变动损益”及其在会计报表附注中对该项目的详细说明，根据其正负来确定该项资产的盈利能力。

2、分析同期利润表中的“投资收益”及其在会计报表附注中对该项目的详细说明，根据其正负来确定该项资产的盈利能力。

3、若该项投资规模过大，则会影响企业的正常运营，且有将“可供出售金融资产”甚至是“持有到期投资”及“长期股权投资”等项目转入该项目挂账以改善其流动比率之嫌。

四、应收票据质量分析

应收票据指企业因赊销产品，提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权

1、我国《票据法》规定，票据贴现具有追索权，如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款责任。因此对企业而言，已贴现的商业汇票就是一种或有负债，若已贴现的应收票据金额过大，可能会对企业的财务状况带来较大影响。

2、对于到期而因付款人无力支付或其他原因而发生拒付的，企业要按应收票据的账面余额将其转入“应收账款”账户，从而将企业的商业债权由有期转为无期加以核算，这样会在一定程度上影响该项目的变现性和周转性。

五、应收账款质量分析

应收账款指企业因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权

企业应合理确定信用政策，寻找刺激销售和减少坏账间赊销政策的最佳点

1、对企业的账龄进行分析

根据超过信用期的账龄时间进行分析

2、对债务人的构成进行分析

债务人的行业、区域、所有权性质、与债券企业的关联状况和稳定程度

3、对形成债券的内部经手人构成进行分析

4、对债权的周转情况进行分析

应收账款周转率、应收账款平均收账期

5、对坏账准备政策进行分析

变更坏账准备计提方法的合理性

六、存货质量分析

存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产品或商品，或者为了出售仍然在生产过程中的在产品，或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。最基本特征是持有目的是用于出售。

1、对存货的物理质量分析

2、对存货的时效状况分析

保质期、内容、技术

3、对存货的品种构成分析

不同品种的产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力

4、对存货的毛利率走势进行分析

考察存货的盈利性，剔除企业通过低转或高转成本、改变存货计价和盘存方式等主观因素影响。

5、对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析

考察存货的变现性，存货的期末计价采用成本和可变现净值孰低法。

可变现净值，是指企业在正常生产经营中，以预期售价减去预期完工成本以及销售所必需的预计费用后的价值。

考察存货跌价准备计提的合理性

1）是否将失去可变现性的存货和违规行为通过在存货项目中长期挂账来隐藏潜在亏损

2）是否通过存货跌价准备计提来进行巨额摊销，为来年的“扭亏为盈”提供机会。

3）关注报表附注中有关存货担保，抵押方面的说明，可能会影响存货的变现性

6、对存货周转率进行分析

考察存货的周转性，是销售成本和平均存货成本的比值，反映一定时期的存货流转的速度。在其他条件相同时，企业存货周转速度越快，一定时期的盈利水平也就越高。

七、其他流动资产项目的质量分析

1、预付款项

预付款项是企业按照购货合同的规定，因预先支付给供货单位的贷款而形成的债权

一般情况下不构成流动资产的主体部分，正常的预付款项质量较高

如果较高，需考虑企业所处行业的经营特点和付款方式，商业信用和为有关单位提供贷款，若为后者，则该项目很有可能成为不良贷款区域。

2、其他应收款

其他应收款是指企业除应收票据、应收账款、应收股利、应收利息和预付款项以外的各种应收、暂付款项。

1）金额较大、时间较长、来自关联方的其他应收款，需警惕企业利用该项目粉饰利润、大股东抽逃或无偿占有资金及转移销售收入偷逃税款等行为。

2）较大规模的其他应收款可能代表投资方对被投资企业提供的经营资金。比较投资方自身报表与合并报表中“其他应收款”的相关金额，若合并报表数字小于投资方自身报表数字，则差额基本上代表了投资方向被投资方提供的资金规模。此时，其他应收款的质量将取决于被投资者的盈利能力和资产质量。

3、应收股利、应收利息

应收股利反映公司因股权投资而应收取的现金股利，应收利息反映公司因债权投资而应收取的利息。一般均有较好的质量。

4、一年内到期的非流动资产

一年内到期的非流动资产中反映企业非流动资产中一年到期的部分，主要包括长期债权投资等。一般质量较好。

八、流动资产整体质量的分析

1、流动资产自身结构的合理性

结合企业所处行业特点以及所处的发展阶段进行分析。应尽量保持货币资金的适度规模，降低包括其他应收款在内的不良资金占用，同时将应收账款，应收票据以及存货规模控制在与自身营销模式和生产经营规模相吻合的范围之内。

2、流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性

1）考察商业债权的周转效率

商业债权周转率=赊销净额/应收账款与应收票据的平均余额之和

商业债权为应收票据和应收账款之和

计算中应将赊销净额乘以增值税税率以后再与商业债权平均余额进行比较，应收账款和应收票据均应采用没有扣除减值准备之前的总额而不是净额。

2）考察商业债权与存货的整体周转状况

采用营业周期指标

可近似地看作商业债权周转天数与存货周转天数之和，也就是从购入存货到售出存货并变现所需经历的时间。应结合企业所处行业的技术特性、产品的价格特性、需求弹性以及法律环境等因素来综合分析。

3）考察经营性流动资产的周转情况

经营性流动资产是指企业的流动资产减去交易性金融资产以后的部分

在企业流动资产中包含较大比重的交易性金融资产的情况下，可相较于流动资产周转率更恰当地反映出经营流动资产的周转状况。

3、考验企业的营销模式与采购模式的协调性

营销模式和采购模式

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