并购前尽调实务（财务尽调、法律尽调）及估值方法与建模 随着中国经济的高速增长和市场化程度的提高，国内越来越多的企业通过并购、产业重组和企业IPO上市等资本运作方式，寻求企业的... 

来源：雪球App，作者： 并购菁英汇，（https://xueqiu.com/6312512041/131043861）

随着中国经济的高速增长和市场化程度的提高，国内越来越多的企业通过并购、产业重组和企业IPO上市等资本运作方式，寻求企业的集团化发展道路、产业链完善和整体规模快速扩张。 　

而前段时间连续暴雷的商誉减值危机成为笼罩在A股上市公司头顶上挥之不散的阴霾。寻其根源，就是并购估值不合理、高溢价并购。所以在并购、投融资中，掌握有效的估值方法、挖掘具有持续盈利能力的优质标的、才是买方应该践行的事情，因此影响估值的因素有哪些？并购过程中如何估值？采用什么方法估值？估值模型怎么搭建成为至关重要的点！

根据国际企业并购惯例，为保护投资人利益，规避投资风险、评价目标企业收购价值和确定收购价格等，投资方通常要求对目标企业实施尽职调查(Due Diligence Investigation)。尽职调查是并购交易前期的重要环节，直接关系到并购交易的定价以及并购整合的成功与否，对潜在并购交易的双方均有重要影响。

带着以上疑问，君汉商学院《中国并购菁英实战班》将于8月17-18日在上海开设专题课程——《企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务及实战案例解析》。

此次课程我们邀请了有着丰富实战经验的四位行业资深导师，结合案例深度解读企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务要点。为学员带来更多并购干货和实战经验分享。

课程时间表

导师介绍&课程大纲

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上市公司并购重组估值方法与建模

暨A股、港股、科创板前沿估值分析实战案例解析

导师：中国国际工程咨询公司特聘专家、

注册估值分析师（CVA）协会特聘专家 刘振山

一、估值方法概论

1、市场法

2、收益法

3、资产基础法

二、市场法估值精讲

1、可比上市公司

2、可比先例交易

3、股权价值乘数及企业价值乘数

4、乘数应用的误区

三、收益法估值精讲

1、历史比率分析

2、财务报表预测

3、资本成本

4、自由现金流及折现

5、终值估计

6、敏感性分析与情景分析

四、估值模型精讲

1、完整估值模型结构勾稽关系

2、估值驱动因素与财务模型实操

3、案例分析

五、A股上市公司估值案例

六、港股上市公司估值案例

七、科创板估值前瞻

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企业并购财务尽职调查实务、

控股型收购尽调及数据尽职调查实务及案例解析

导师：安永会计师事务所合伙人 顾征宇

安永会计师事务所高级经理 刘相平

一、并购的流程及重点环节

1. 交易流程与重点里程碑

2. 交易流程主要相关成员与其职责

二、并购前期尽职调查

1. 并购前期尽职调查概述

2. 常见的并购类型和尽职调查程序

3. 尽职调查重点关注领域

4. 常见财务尽职调查问题

三、控股型收购

1. 收购对价方式

2. 收购协议及调整机制

3. 盈利质量分析

4. 净债项/现金

5. 营运资本

6. SPA中财务相关的主要交易条款

四、案例分享

五、新经济环境下的数据尽职调查

1. 数据尽调的必要性

2. 数据造假的动机及常见方法

3. 甄别数据中的虚假交易行为

4. 案例分享

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企业并购法律尽调操作流程与常见问题解析

导师：金杜律师事务所合伙人 刘东亚

一、法律尽职调查概述

1.尽职调查概念

2.尽职调查的目的和意义

3.法律尽职调查的分类

二、法律尽职调查的工作流程

1.确定法律尽职调查的对象和范围

2.编制尽职调查提纲和调查指引，设计和提供尽职调查资料清单/问卷

3.收集、整理尽职调查资料，制作工作底稿

4.审阅尽职调查资料，撰写尽职调查报告

5.提交尽职调查报告

三、法律尽职调查的常见法律问题

1.基本情况（主体资格、设立和存续）

2.出资、转股事项

3.股东资格和股权稳定性

4.业务经营

5.资产权益（土地、房产、知识产权、建设项目）

6.重大合同（业务、融资借贷、对外担保）

7.财务审计、重大债务债权

8.税务

9.环境保护

10.劳动人事

11.诉讼、仲裁和行政处罚

12.其他事项/专项

1）安全生产

2）公司治理

3）关联交易和同业竞争

4）境外投资、外汇事项

5）国有资产管理

学员对象

● 上市公司、新三板企业、拟IPO企业；国际并购基金、本土并购基金、产业基金、私募基金PE/VC。

● 从事并购业务的券商投行、国际精品投行；资产管理公司专业服务机构并购业务板块的会计所、律所、税务所、资产评估公司等。

● 政府相关管理部门、政府引导基金及国企相关部门等。

君汉商学院—往届学员

报名须知

报名程序：提交报名-审核通过--交纳学费--报到入学

报名学费：4500元/人次；

① 3人及3人以上组团 4200元/人次（优惠300元）

② 10人及10人以上组团 4000元/人次（优惠500元）

费用包含：课程学费、讲义、资料费和午餐，不含差旅住宿、课外活动费用。所购买人次在已开设课程的城市均可参加学习。

缴费方式：学员申请录取后，请在3个工作日内将学费汇入指定账户，缴费后统一开发票。

户名：君汉咨询（深圳）有限公司

账号：44250100004300000626

开户行：建设银行深圳东海支行

欢迎对本课程感兴趣的朋友

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或联系电话：13510262287

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