2024年可转债交易知识最全文字版 今天专门整理一篇可转债业务详细说明，我们大家都知道在2022年8月1日起交易所对可转债业务部分业务规则实施新的调整，不管... 

来源：雪球App，作者： 小鱼妹zz，（https://xueqiu.com/7076861376/280448483）

今天专门整理一篇可转债业务详细说明，我们大家都知道在2022年8月1日起交易所对可转债业务部分业务规则实施新的调整，不管是老朋友还是新朋友我们都有必要再认真学习了解可转债业务，学习可以帮助我们做好投资（欢迎关注公号：公主糖）

可转债规则最全文字版

可转债是什么？

可转债，指可转换债券，是可转换公司债券的简称，它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。

可转换债券，是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券，可转换债券特点是兼具债权和期权的双重特征。我们可以选择在未来某个时间段内，如果股价上涨，就可以把债券转换成股票；如果股价表现较弱，就可以选择继续持有债券。

顺便补充：如何才能做可转债呢，我们只需要准备一个股票账户，没有股票账户的朋友准备身份证和银行卡开通股票账户，开通账户后需要满足2年股市投资经验以及20个交易日日均资产10万资金，符合要求后可以在网上营业厅业去申请开通可转债权限，开通了权限就可以申购可转债新债，以及通过账户买入和卖出可转债啦。我们在实际操作可转债时也需要熟悉掌握可转债的交易规则，看到这里的朋友们请跟着我继续往下学习可转债的交易规则吧。

可转债的交易规则有哪些？

1、可转债是T+0交易，当天买当天可以卖出，和我们的股票交T+1是不一样的，买入单位可转债最小交易单位为“手”，每次买入为10张（1张=100元）的整数倍，相当于申报数量应当为1000元面额或其整数倍。在卖出时，不足一手的，应一次性全部卖出，且申报价格最小变动单位统一为0.001元。举例说明，持有某个上市公司的股票期间，上市公司发行了可转债，会给股东优先配债，配债是按持仓市值以及配债比例计算的，具体以上市公司公告为准。配债，有时候会得到15张或者不是10的整数倍的数量，对于不足1手的部分，必须一次性卖出。比如你有25张，你可以委托10张卖出，再委托15张卖出，但如果你有15张或者5张，你只能一次性卖出。

2、上海交易所市场：每个交易日的9:15至9:25为集合匹配时间，9:30至11:30、13:00至15:00为连续匹配时间。

深圳交易所市场：每个交易日的 9:15 至 9:25 为开盘集合匹配时间，9:30至11:30、13:00至14:57为连续匹配时间，14:57至15:00为收盘集合匹配时间。每个交易日的9:20至9:25、14:57至15:00，不接受参与匹配成交的撤销申报。

3、涨跌幅限制及有效价格申报范围

上海市场：

（1）向不特定对象发行的可转债交易采用匹配成交方式的，可转债上市后的首个交易日涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%；

（2）向不特定对象发行的可转债采用匹配成交方式的，其上市后的首个交易日，集合匹配阶段的有效申报价格范围为发行价的上下30%；

（3）连续匹配阶段的交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；

（4）上市首个交易日后，涨跌幅比例为20%。

深圳市场：

（1）向不特定对象发行的可转债上市首日，开盘集合匹配期间的有效申报价格范围为发行价的上下30%；

（2）连续匹配、盘中临时停牌、收盘集合匹配期间的有效申报价格范围为匹配成交最近成交价的上下10%，收盘集合匹配在有效申报价格范围内进行撮合，且全日有效申报价格不得高于发行价的157.3%并不得低于发行价的56.7%；

上市首个交易日后，涨跌幅比例为20%。

4、沪市首次涨跌幅达到或超过20%，停牌30分钟；首次涨跌幅达到或超过30%，停牌至14:57（临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌）。停牌期间不接受委托，委托即为废单。14:57开始进入连续竞价阶段，收盘价为最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。

深市首次涨跌幅达到或超过20%，停牌30分钟；首次涨跌幅达到或超过30%，停牌至14:57。停牌期间接受委托，也可以撤单，但不会立即成交。14:57时，先对停牌期间的委托进行一次复牌集合竞价（一瞬间），然后进入3分钟的收盘集合竞价阶段，集合竞价阶段凡是能成交的都以同一价格成交。

以上内容是我们在做可转债交易之前要熟练掌握的业务规则哦，下面我继续分享如何在实战中做到可转债申购、可转债转股，可转债真的可以赚钱吗？

一、怎么买可转债：

1、操作跟买股票一样，买入-可转债代码-买入确定，可转债操作为T+0，当天买入可当天卖出。可转债手续费只有佣金，没有印花税，过户费，监管费。佣金不同公司不一样，具体以开户公司给您的为准，可转债现在佣金万0.5都是可以的，可转债的代码为6位数，11开头为上海上市债券，12开头为深圳上市债券，可转债看正股代码，600、601、603或688开头的是沪市的，000、001、002或300开头的属于深市。

2、另外上市公司也会发行可转债，有证券账户的朋友可以在有可转债申购的时候积极参与申购，申购可转债无手续费，和买彩票一样，看运气是否中签哦，中签了也是稳稳妥妥的赚钱。同一个身份证，针对同一只新债，只有第一次申购是有效的。

二、可转债怎么转股：

1、可转债转股前的准备工作

（1）可转债要在转股期内才能转股。现在市场上交易的可转债转股期一般是在可转债发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止，期间任何一个交易日都可转股。

（2）可转债转股不需任何费用，所以你的账户没有必要为转股准备多余的资金。

（3）需要特别注意的是可转债一般都有提前赎回条款。持有转债的投资者要对此密切关注，当公司发出赎回公告后，要及时转股或直接卖出可转债，否则可能遭受巨大损失。因为公司一般只按超过面值极小的幅度（一般不超过105元）赎回全部未转股的债券，而满足赎回条件的转债一般在130元以上，有的甚至高达200元以上！

特殊情况详细拆讲，可转债可能会发生强制赎回。强赎分两种，一种是到期赎回，到期后上市公司还本付息给你，收回你的可转债。另一种是提前赎回，因触发提前赎回条款而赎回。不同的转债其规定条款会有一定差异，比如，某个可转债的强制赎回条款中，上市公司股票连续30个交易日中，至少15个交易日的收盘价不低于转股价的130%，则会触发，公司则有权以债券面值当期应计利息的价格赎回可转债；比如说某个可转债的回售条款，在最后两个计息年度内，如果上市公司股票连续30个交易日的收盘价低于转股价的70%，投资者有权要求上市公司以债券面值当期应计利息的价格来赎回可转债；比如说向下修正，如果上市公司股票连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价在转股价的90%以下，公司有权利但没有义务下调转股价。

（4）申请转股的可转债总面值必须是1，000元的整数倍。申请转股最后得到的股份为整数股，当尾数不足1股时，公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付。兑付金额为小数点后的股数乘以转股价，比如剩余0.88股，转股价5元，则兑付金额为0.88*5=4.4元。

2、可转债转股详细操作方法

沪深两市的可转债转股程序有很大的差别，具体如下。

上海市场：

（1）在证券交易页面，委托卖出，输入转股代码（注意不要输成转债代码，否则就成买卖交易了），再输入要转股的数量即可（不用填转股价，系统自动显示的是100元）。有的券商界面中，委托买入亦可。这是因为，只要你下面输入的是转股代码，则系统就默认为你要行使转股的权利。

（2）券商柜台或电话转股，方法同上。

深圳市场：

（1）在证券交易页面，选择其他业务（各个券商界面可能会有所区别，有疑问可向您的券商咨询）中的转股，操作方式选择“可转债转股”，下面输入可转债代码（深市转债没有转股代码），再输入要转股的数量即可。

（2）有的券商支持电话转股如光大证券。有关转股数量，各个券商的页面可能有所不同，有的是以“手”，而有的是以“张”为单位。1手=10张。即如果你有1000元面值的转债，有的券商要求你填数量1（手），有的则需要填10（张），这个要根据券商的界面自己实践。

3、可转债转股前后的交易可转债实行T+0交易，即当天买入的转债可当天卖出；当天买入的转债，当天就可在收市前转股（注意，由于券商的设置可能会显示可转股数量为0，这时照样输入要转股的数量一般是可以成功的）。

转股后的当天晚上9点以后或第二天早上，转债消失，出现可转债的正股，并且股票第二天（T+1日）就可卖出。可转债交易技巧：有的券商在你委托转股后，仍可继续卖出转债，当收市后若你的转债没有卖出或只是部分卖出，则剩余的仍可自动转股。

4、直接卖出转债和转债转股哪个更有利呢？我们可以先了解一下转股的几个重要变量，再通过案例了解哪种更有利。

（1）计算公式：可转债转股数量=转债张数*面值/转股价格

（2）转股价格：以上市公司公告的转股价格为准

(3)申股单位：10张（1手）或其整数倍(4)转股是否可以撤单：上海市场和深圳市场在债转股申报当天交易时间内允许撤单

(5)转股手续费：债转股交易不收取经手费和佣金,可转债转股的最小单位为1股。可转债持有人申报转股的可转债数额大于其实际拥有的数额的，按其实际拥有的数额进行转股。可转债持有人转股申报中不足转换1股股份的可转债票面余额，由上市公司通过中国结算进行资金兑付。转债持有人可将本人帐户内的转债全部或部分申请转为股票，同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。

在转换之前，它是债券，和纯债一样有价值回归的特点，也可以获得票面利息；转换后，就兑换成了相应数量的股票，所以说，股市的上涨通常也会带动可转债价格上涨。在股市处于上升的通道时，可转债主要以股性为主；当股市处于下跌阶段，那么可转债的债性表现突出。所以说，可转债兼具“债性”和“股性”的特点。

举个例子：假如可转债面值是100元，允许按照25元/股的价格转股。那么，一张可转债就可以转成4股正股，如果这时候正股股价低于25元，可能没人愿意去转换，因为换了就亏了，还不如直接卖出转债，只有当股价高于25元后，才有转换的价值。

如果股价一直没涨过25元，可转债就是个债券，投资者获得利息，但同时保留了在未来股票大涨时转股的权力。

如果未来股价飙涨到30元，100元面值的债券可以转成4股，可转债就至少值120元，这时可转债就会和股票一起上涨，就体现了可转债的股性。

一般情况下，在转股期内直接卖出转债比转股有利。否则大量投资者就会先买入转债，然后马上转股，第二天抛出进行无风险套利操作。但对于持有数量大的散户和机构投资者，也可能会在转股稍微亏损的情况下选择转股，因为转债一般交易不活跃，直接抛转债会大幅压低转债价格。

当然，有时也会不断出现转股套利的机会，这可能是公司故意给投资者套利的机会，以使转债早点转股，这样，公司就不用再每年付转债的利息。

可转债投资的主要风险

1、新债破发的风险

可转债虽然风险可控，但并不是稳赚不赔的，也会有破发的风险。因为可转债上市后能够转换成股票，后面自然也会受股票价格影响，同时与市场诸多因素都紧密相关，不确定性还是很大的。

2、正股价格波动的风险

正股价格一直下跌，会增加可转债的持有风险，也会增加持有可转债的时间成本。

3、利息损失的风险

虽然大部分可转债最终都能转股，但实践中也存在到期未转股、大股东还钱的特例。尤其是当公司股价一直下跌，转股价高于正股价格时，投资者大部分都不愿转股，造成上市公司短期内面临巨大的偿债压力，最终偿付的利率可能还不一定达到定期存款的水平，投资者的高利息机会成本容易面临挑战。

4、提前赎回的风险

可转债发行人在发行可转债时，就会明确在特定条件下将以某一价格赎回债券，而赎回债券往往限定了投资者收益率上限，容易造成投资者机会成本的损失。此外，投资可转债还存在利率风险、发行人违约风险等其他风险因素。

温馨提示：我们在投资可转债之前，还是综合考虑提前了解下公司的基本面，看看公司的盈利能力如何，转债发行目的是什么，公司营业收入未来增长点在哪里，市占率能否扩增，行业壁垒和公司核心竞争力是什么，另一方面还要关注公司的利息兑付能力，公司现金型资产能否有效覆盖短期和当期到期债务。其次，也需要关注下正股与转债间的溢价、新债的评级等公司信息。

以上内容是可转债的交易规则、可转债转股等基础知识，如有遗漏欢迎补充。