卖石油不如卖酱油？海天味业市值突破5300亿

原创 贾永标 大河财立方

大河报·大河财立方记者 贾永标

素有A股“酱茅”之称的海天味业，再次凭借市值新高引发关注。

8月20日，海天味业总市值达到5320亿元新高，超过了中石化紧跟中石油，位列A股第12名。

成立以来涨十倍

截至8月20日收盘，海天味业收涨0.20%，报164.16元/股，总市值达到5320亿元，与第十一名中芯国际市值相差不到30亿元。而半年前曾被其超过的万科集团，市值仍然在3000亿元左右徘徊，足见海天味业市值增长迅猛。

资料显示，海天是中国调味品行业的龙头企业，是中华人民共和国商务部公布的首批“中华老字号”企业之一。目前生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳等几大系列百余品种300多种规格，年产值过百亿元。

事实上，海天味业一直是A股市场中备受关注的明星股。

2014年2月11日，海天味业在A股上市，当天市值就逼近500亿元，直接造就了34个亿万富翁，一时间引起了很大轰动。而这种造富模式则与海天味业的股权结构关联紧密。

企查查显示，海天味业的股权结构十分复杂，其控股公司广东海天集团股份有限公司的股东列表中，有31位自然人股东。

这则与当时的海天味业改制有关。

1988年，国企推行承包经营责任制，时任海天味业总经理的庞康获得了企业发展的主导权。1994年，国企改革进一步深化，70%的国有股份被转让给海天员工。这些股份后来经过演变逐渐集中在以庞康为首的管理层，也成了海天上市后造富的基础。

海天味业经营数据显示，近年来该公司营收数据一路走高，从2010年的55亿元增长至2018年的170亿元；净利润也同期由6.6亿元增长至43.65亿元。

对此西南证券在其研报中称，海天是调味品行业的绝对龙头企业，产品结构丰富完备，培育有五个销售额超十亿的大单品。

与此同时，消费者对海天品牌认知度高，未来伴随调味品行业快速发展，该公司市场份额有望进一步提升。

券商称复苏趋势明显

纵观当前A股市值排行榜，大消费板块企业无疑表现亮眼。

除了白酒行业的茅台和五粮液稳坐前十外，海天味业、牧原股份等排行也十分靠前，凸显了市场对大消费板块的信心。

数据显示，2020年二季度基金重仓大消费板块比例回升，板块涨跌幅跑赢大盘：其中食品饮料基金重仓持股比例7.1%，环比回升0.2pct，在连续三个季度回落后首次出现回升。

分子行业来看，白酒配置比例由2020年一季度的4.9%回升至2020年二季度的5.5%水平，多数白酒公司的持有基金数增加，表明越来越多的基金配置白酒。

从食品饮料公司持股基金数来看，2020年二季度排名前十的公司中，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、青岛啤酒、今世缘五家公司的持有基金数量有所回升。

整体来看，2020年二季度有更多的基金配置食品饮料，但个股出现分化，其中基本面边际改善的标的，基金加配趋势则更加明显。

对此开源证券研报指出，虽然局部地区疫情略有反弹，但大消费板块整体回暖趋势不变。看好调味品赛道，首推海天味业、中炬高新等，此外恒顺醋业在市场、渠道等方面均在产生积极变化，也是改革受益标的。

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