日元还是安全货币吗？ 日经中文网

　　日元作为“安全货币”的地位正在动摇。在美国地方银行相继破产等金融动荡越来越显著的背景下，为了避险而买入日元的动作已不能长期持续。与同样被视作安全货币的瑞士法郎（瑞郎）相比，日元处在历史最低位。日本由于贸易赤字及长期的低利率政策，日元的地位不断下降。

　　日元与瑞郎相比弱势明显。在5月2日，日元兑瑞郎的汇率一度跌至153.80日元区间，达到金融信息公司路孚特（Refinitiv）可追溯的1982年以后的历史最低点。与创出历史最高点的2000年9月（处于1瑞郎兑58日元区间）相比，日元的价值降至近3分之1。目前仍保持在1瑞郎兑换150日元的区间。

　　在投资者强烈意识到市场风险的情况下，以前都是购买“安全货币”日元和瑞郎。但现在只有瑞郎成为承接避险资金的盘子。

　　瑞郎兑美元的汇率在5月4日达到1美元兑0.88瑞郎区间前半，达到2年4个月以来的高点。目前也处在0.89瑞郎区间，保持高位运行。2022年9月，瑞郎兑欧元的汇率为1欧元兑0.94瑞郎区间，达到7年8个月以来的高点，现在也保持在0.97瑞郎区间。

　　5月12日上午的日元汇率为1美元兑134.20日元区间，比最近创出日元最低点的5月2日上涨了3.50日元左右。5月12日，日元兑欧元也一度达到1欧元兑146. 70日元区间，日元比5月2日上涨5日元左右。在欧洲债务危机严重、市场避险趋势走强的2011年10月31日，日元兑美元汇率创出了1美元兑75.32日元的最高点。在如今的避险局面下，并没有那么大的买入日元的动向。

　　瑞穗银行首席经济学家唐镰大辅指出：“已经很难把日元与瑞郎相提并论”。

　　截至2021年底，日本的对外净资产超过400万亿日元，全球最多。那日元为何不再被当作安全货币了呢？理由之一是在主要国家和地区中，日本是唯一保持货币宽松的国家。

　　日本银行（央行）4月在植田和男就任总裁之后的第一场金融政策决策会议上，决定保持大规模货币宽松。和把政策利率提高了约5％的美联储（FRB）以及今后仍继续加息的欧洲央行（ECB）等主要中央银行的姿态有很大差异。