【券商聚焦】高盛维持华虹半导体(01347)“买入”评级 料IGBT仍为未来几年主要增长动力

高盛发研报指，华虹半导体(01347)近日向该行透露了需求前景、利用率、产能扩张计划和主要增长因素等最新经营状况。总体而言，管理层认为供应链库存消化于今年上半年步入正轨，料市场将在下半年复苏。管理层对公司的产能利用率仍然充满信心，并重申了其产能扩张计划。公司仍将IGBT视为未来3至5年的主要增长动力，因为电动汽车的普及率不断提高，本土客户的需求也很强劲。

考虑到在电动汽车、新能源和工业应用的推动下，本土客户对其IGBT、MCU、模拟等专业技术的需求不断增长，该行看好华虹经营前景。维持“买入”评级与35.2港元目标价。

此外在终端市场方面，管理层指出利用率较低的同行主要受到智能手机/PC需求疲软的影响，而华虹在这方面的风险敞口有限。公司主要专注于功率分立器和eNVM，由于终端市场主要是工业和汽车领域，故客户需求仍然强劲，与同行产品平台相比，这些领域的晶圆代工能力较低。虽部分投资者对汽车需求存在担忧，但管理层指出其客户基数仍在增长。