万物皆可ETF 一：这次熊市最后有啥不同？ 最近几天，大盘恐慌性的下跌，前天更是千股跌停，有个奇怪的现象是以往熊市最后一阶段的恐慌式的下... 

来源：雪球App，作者： ETF海龟，（https://xueqiu.com/2150600161/278181447）

一：这次熊市最后有啥不同？

最近几天，大盘恐慌性的下跌，前天更是千股跌停，有个奇怪的现象是以往熊市最后一阶段的恐慌式的下跌是杀大白马，基本是一天杀一个大白马祭旗，而这一次却是批量杀小盘股，所以才出现千股跌停奇观。

二：这次国家救市方式有啥不同？

过去熊市国家救市的奇观就是千股涨停式的普涨，基本不会落下谁，而这一次是通过ETF救市，能进去ETF的个股都是行业翘楚，而那些进不了ETF的小盘股却不在这次救助范围之内，所以才有在大盘暴涨的情况下，仍然有1465只个股下跌，135只个股跌停。

三：中央汇金为什么只买ETF？

百度搜索一下汇金的职能，可能就明白了。

主要职能就包括了：实现国有金融资产保值增值，保证国资注资的安全和回报，也就是说汇金救市的提前是：安全和回报，这就不难理解了，在大盘2600点附近买ETF是完全符合这两点的。

四：注册制特征进一步显现

在成熟的资本市场都是遍地仙股，很多股票跌到0.1元长期无人问津，这是常态，那些没有业绩支撑，没有流动性，没有盈利能力的股票就成了仙股。

而在我们这里却成了概念股，妖股，游资短线的香饽饽，这是与注册制不匹配的，经过这次大跌，散户必须要明白这一点，要转变以后的投资方向，远离三无股，国家队都不敢买的三无股，就别硬着头皮去接盘了，慢慢的这些三无股就会沦落到0.1元的仙股，这样的注册制才能长久，这样我们才能有真正意义的慢牛。

五：注册制下的ETF

就境内市场而言，截至2023年底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达889只，同比增长18.06%；总规模达2.05万亿元，较2022年底增加了4508.82亿元，增幅为28.13%。其中权益型ETF市值达到1.73万亿元，创历史新高，约占A股总市值的2%。

回顾2023年，A股市场持续震荡，主动权益类产品受到冲击，大量资金通过ETF产品入场。数据显示，截至2023年底，全年有5009.36亿元"子弹"净流入ETF市场，较2022年（2927.58亿元）增长71.11%。

总结：三无股被边缘化，ETF受追捧，注册制下的A股发生的这些变化或许正在为价值投资的慢牛做铺垫，所以投资A股的投资者也要转变思路，要么直接投资ETF，要么只买ETF里面的成份股，一定要远离三无股。

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